Долговую ценную бумагу выпускает эмитент.

Организатор размещения проводит подготовку документов, проверяет платежеспособность эмитента, проводит переговоры с биржей, определяет оптимальный объем размещения и подыскивает инвесторов.

Андеррайтер служит посредником между эмитентом, инвестором и биржей, его основная задача — разместить ценные бумаги на бирже. Часто он обязуется привлечь определенный объем средств в ходе первичного размещения.

Андеррайтером может быть только профессиональный участник рынка ценных бумаг (например, банк с брокерской лицензией или брокерская компания).

Существуют корпоративные и государственные облигации. Если говорить о видах облигаций простыми словами, то корпоративные долговые ценные бумаги выпускают компании, а государственные — министерство финансов.

Валютные облигации — это долговые ценные бумаги, номинал и купоны которых выражены в иностранной валюте. На российском рынке представлены облигации в юанях, локальные облигации в долларах и евро, а также замещающие облигации.

Облигации в юанях чаще размещаются российскими компаниями, которые ведут торговлю с КНР. Выплаты по ним обычно проводятся в китайских юанях, однако в большинстве выпусков предусмотрена возможность платежей в рублях, если у эмитента возникают технические проблемы с расчетами в валюте.

Кроме того, российские эмитенты выпускают локальные облигации в долларах и евро. Номинал и купоны этих ценных бумаг номинированы в валюте, но расчеты обычно ведутся в рублях по курсу Банка России.

Замещающие облигации представляют собой особый тип долговых ценных бумаг, выпущенных вместо заблокированных еврооблигаций. Их номинал и купоны выражены в долларах, евро или другой валюте, но расчеты происходят в рублях по курсу Банка России.

Валютные облигации, как и обычные долговые бумаги, можно приобрести на индивидуальный инвестиционный счет и получить налоговый вычет, что повышает привлекательность облигаций для частных инвесторов.

Купон — это доход, который эмитент платит инвестору за владение облигацией в течение определенного времени; точно так же, как заемщик платит банку проценты за пользование кредитом.

Купоном эта выплата инвестору называется в память о временах, когда облигации существовали в виде бумажных документов и при выплате дохода от них отрезали напечатанные на них купоны.

Обращение облигаций на вторичном рынке — стандартная практика. Купив долговую ценную бумагу на первичном рынке, инвестор может держать ее до погашения и получать купонный доход. Но также он может в любой момент продать ее на вторичном рынке другому инвестору.

Надежность облигации зависит от ее типа, а именно от ее обеспеченности.

Обеспеченные облигации более надежные: их возврат гарантирует залог (например, недвижимость, оборудование) или поручительство другой компании либо гарантия банка, государства или муниципалитета.

Необеспеченные облигации менее надежные: при банкротстве эмитента инвестор получит деньги лишь после завершения процедуры банкротства и только в общем порядке, как и другие кредиторы. Возврат полной суммы не гарантирован.

Субординированные необеспеченные облигации самые рискованные: выплаты по ним возможны только после расчетов со всеми другими кредиторами. В случае если эмитент — это банк, попавший под санацию, его долги по субординированным облигациям безвозвратно списываются.

Номинальная стоимость — это сумма, которую эмитент возвращает инвестору при погашении облигации. На бирже облигации могут торговаться выше или ниже номинала, но именно номинал лежит в основе всех расчетов, в первую очередь купонных выплат.

Дюрация — это не то же самое, что срок погашения облигации. По количеству дней дюрация может быть равна сроку погашения, а может быть короче.

Дюрация — это средневзвешенный срок возврата всех денежных потоков по облигации (купонных выплат и номинала). То есть она показывает, как долго инвестору нужно держать ценную бумагу, чтобы окупить свои первоначальные вложения. Чем чаще и больше купоны, тем меньше дюрация: человек быстрее вернет деньги, которые он вложил в покупку бонда. Дюрация нужна для сравнения облигаций.

Амортизируемая облигация — это облигация, по которой часть номинала возвращается инвестору досрочно, равномерно в течение срока обращения. Это снижает риски для инвестора. Однако и доходность такой ценной бумаги с течением времени падает: каждый купон рассчитывается в процентах от непогашенного номинала, поэтому, даже если на весь период обращения купонная процентная ставка установлена на едином уровне, в денежном выражении купонная выплата каждый раз будет уменьшаться после очередной амортизации.

Цена облигации зависит от множества факторов: ключевой ставки ЦБ, уровня инфляции, оставшегося срока до погашения, текущей доходности на рынке, кредитного качества эмитента.

Оферта по облигации — это предложение провести досрочное погашение или выкуп ценной бумаги по заранее оговоренной цене. Этим правом обладает либо эмитент, либо держатель облигации в зависимости от типа оферты.

Пут-оферта — это оферта, которая дает инвестору право (но не обязанность) в назначенную дату продать эмитенту облигацию и получить ее номинальную стоимость. Эмитент при этом обязан облигацию погасить.

Кол-оферта — это оферта, которая дает эмитенту право (но не обязанность) в назначенную дату погасить облигацию по заранее определенной цене даже без согласия инвестора.