Стратегия на денежном рынке. Какие топ-5 крупных фондов выбрать
Фонды денежного рынка — это простой способ вложить деньги с минимальным риском. Они идеально подходят тем, кто хочет получать доход, сопоставимый с ключевой ставкой, не вникая в сложные инвестиционные стратегии.
В 2025 году интерес инвесторов к этому инструменту устойчиво рос. Более 1,1 млн человек приобрели паи биржевых паевых инвестиционных фондов (БПИФ) денежного рынка на Московской бирже. Общее число частных инвесторов — владельцев таких паев выросло за год на 84% и превысило 2,4 млн. Стоимость чистых активов фондов денежного рынка с начала 2025 года увеличилась почти в полтора раза и превысила 1,5 трлн рублей.
Разбираемся, что такое фонды денежного рынка, кому они подойдут и какие топ-5 фондов по капитализации есть на рынке.
Как устроены фонды денежного рынка
Фонды денежного рынка — это один из самых консервативных и ликвидных видов биржевых паевых фондов. Их основная цель — сохранение капитала при обеспечении стабильного дохода, ставка определяется исходя из спроса и предложения денег на рынке по сделкам РЕПО. Такие фонды позволяют разместить свободные средства на любой срок, не теряя покупательную способность.
В портфель фондов денежного рынка входят только активы с низким уровнем риска и коротким сроком погашения. Фонды обеспечивают доходность, сопоставимую с ключевой ставкой Банка России, за счет использования сделок обратного РЕПО c центральным контрагентом (ЦК), который выступает гарантом исполнения обязательств по всем сделкам, исключая риски неплатежа со стороны заемщиков.
РЕПО (от англ. repurchase agreement — соглашение о выкупе) — это сделка, при которой одна из ее сторон привлекает денежные средства, а вторая их размещает, обеспечением при этом выступают ценные бумаги. Наличие такого обеспечения является одним из преимуществ инструмента.
Энергия
вашего капитала
Получите 16.5% годовых по облигациям «Газпром нефти» на Финуслугах
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
СОХРАНИТЬ И ПРИУМНОЖИТЬ
₽1 ТРЛН В ДЕНЬ.
ПОРА НА СРОЧНЫЙ!
на срочном рынке за 26.01.2026
Доходность фонда зависит от ставок на денежном рынке и близка к ключевой ставке Центробанка.
Также могут использоваться иные расчетные индексы или индикаторы. В любом случае, стоит обратить внимание на те фонды, в ПДУ которых указаны более общепринятые индикаторы определения ставок.
- RUSFAR — ставка, которая формируется по итогу заключенных сделок РЕПО на денежном рынке.
- RUONIA — ставка по кредитам между банками, которую рассчитывает ЦБ.
Как меняется ключевая ставка ЦБ
14 октября 2013 года — 13 февраля 2026 года, %
Преимущества инвестиций в фонды денежного рынка
- Ликвидность. Совершить сделки с инвестиционными паями фонда можно в любой торговый день.
- Рыночная доходность. Ставка РЕПО определяется исходя из спроса и предложения денег на денежном рынке. Фонд следует за динамикой стоимости денег в экономике, обеспечивая инвестору актуальную рыночную доходность.
- Инвестирование от одного дня. Результат приносит даже краткосрочное размещение средств, например на выходные.
- Эффект сложного процента. Доход капитализируется ежедневно: уже заработанная прибыль сразу начинает генерировать дополнительный доход.
- Налоговые льготы при долгосрочном владении. Если держать паи три года и дольше, то можно воспользоваться льготой на долгосрочное владение (ЛДВ) и освободиться от уплаты НДФЛ с прибыли — но при условии, что прибыль не больше 3 млн рублей. В противном случае налог надо будет уплатить.
- Низкий порог входа. Начать инвестировать можно с минимальными вложениями, на рынке есть фонды, чьи паи котируются от нескольких рублей. При этом тут нет зависимости «пай меньше стоит, значит, хуже». Наоборот, выбирая такие фонды, инвестор получает гибкость при размещении всех своих средств.
Для инвестора фонд денежного рынка — это удобная альтернатива накопительному счету в банке или вкладу, он предлагает сопоставимую доходность, но при этом обеспечивает ликвидность. Кроме того, деятельность УК по управлению фондами, а также компаний, участвующих в процессе учета сделок и учета имущественных прав, строго регулируются Банком России, что гарантирует соблюдение лимитов по диверсификации, качеству активов и срокам обращения.
Фьючерсы на цифровые активы: плюсы и минусы для инвесторов
Фонды денежного рынка: что нужно знать о них частному инвестору
Как выбрать фонд денежного рынка
При выборе фонда большое значение имеют два параметра: комиссия управляющей компании и размер фонда, выраженный в стоимости чистых активов (СЧА).
1. Комиссия — чем ниже, тем лучше
Комиссия — это процент, который управляющая компания взимает за ведение фонда. Она автоматически вычитается из дохода, поэтому напрямую влияет на итоговую прибыль. На первый взгляд разница комиссий между фондами может казаться небольшой, но на практике она может «съедать» часть дохода, особенно в условиях умеренной доходности, например 15–18% годовых.
Пример
При доходности 17% и комиссии 0,3% чистая доходность ≈ 16,7%.
При той же доходности, но комиссии 1% чистая доходность падает до 16%.
За три года разница в результатах составит уже несколько процентных пунктов. Поэтому фонд с минимальной разумной комиссией почти всегда предпочтительнее.
2. Размер фонда — показатель устойчивости и ликвидности
Стоимость чистых активов (СЧА) — это разница между стоимостью всех активов фонда (или компании) и его обязательствами. Чем выше СЧА, тем надежнее и стабильнее фонд. Крупные фонды привлекают внимание профессиональных инвесторов и институциональных клиентов, что служит дополнительным фактором доверия. Кроме того, у них ниже операционные издержки на единицу актива, что часто позволяет снижать комиссию за управление. Обычно фонды со СЧА от 1 млрд рублей и выше считаются зрелыми и устойчивыми.
Топ-5 фондов денежного рынка
По состоянию на 24 февраля 2026 года самые крупные фонды денежного рынка на Мосбирже:
1. ВИМ Инвестиции — Ликвидность (LQDT)
1. Управляющая компания — «ВИМ Инвестиции»
2. СЧА — 566,189 млрд рублей
3. Общие расходы — 0,29364%:
- Вознаграждение УК — до 0,21%
- Вознаграждение депозитарию и другое — не более 0,00064%
- Прочие расходы — не более 0,083%
4. Стратегия фонда
Все активы фонда размещаются в высоколиквидных инструментах денежного рынка, что минимизирует кредитные и рыночные риски. На сегодняшний день это крупнейший биржевой фонд денежного рынка в России по объему активов и первый в стране биржевой фонд денежного рынка, ставший победителем в номинации «Новый финансовый инструмент» на национальном конкурсе НАУФОР «Элита фондового рынка».
2. Первая — Фонд Сберегательный (SBMM)
1. Управляющая компания — «Первая»
2. СЧА — 344,093 млрд рублей
3. Общие расходы — 0,299%:
- Вознаграждение УК — 0,2%
- Вознаграждение депозитарию и другое — не более 0,00065%
- Прочие расходы — не более 0,09835%
4. Стратегия фонда
Портфель фонда формируется из высоколиквидных инструментов денежного рынка, основной источник доходности которого — сделки обратного РЕПО с ЦК. Фонд ориентирован на:
- консервативных инвесторов, для которых приоритетом являются сохранность капитала и стабильность дохода при минимальной волатильности;
- начинающих участников рынка, выбирающих надежный инструмент для входа в инвестиционную деятельность без необходимости самостоятельного подбора активов.
3. Т-Капитал — Денежный рынок (TMON)
1. Управляющая компания — «Т-Капитал»
2. СЧА — 284,192 млрд рублей
3. Общие расходы — 1,199%:
- Вознаграждение УК — 1%
- Вознаграждение депозитарию и другое — не более 0,059%
- Прочие расходы — не более 0,14%
4. Стратегия фонда
Фонд размещает средства на денежном рынке через краткосрочное кредитование профессиональных участников рынка (в первую очередь банков) через сделки обратного РЕПО. Стратегия фонда подходит для инвесторов, ориентированных на сохранность капитала и стабильный доход при низком уровне рыночного риска.
4. Альфа-Капитал — Денежный рынок (AKMM)
1. Управляющая компания — «Альфа-Капитал»
2. СЧА — 300,699 млрд рублей
3. Общие расходы — 0,69%:
- Вознаграждение УК — 0,5%
- Вознаграждение депозитарию и другое — не более 0,05%
- Прочие расходы — не более 0,14%
4. Стратегия фонда
Инвестиционная стратегия фонда предполагает размещение средств преимущественно в консервативные инструменты биржевого денежного рынка (сделки РЕПО). Это обеспечивает минимальный уровень риска при сохранении высокой ликвидности активов, что делает фонд подходящим решением как для краткосрочного размещения средств, так и для консервативного управления капиталом на среднесрочном горизонте.
5. Атон — Накопительный в рублях (AMNR)
1. Управляющая компания — «Атон»
2. СЧА — 55,2 млрд рублей
3. Общие расходы — 0,295%:
- Вознаграждение УК — 0,105%
- Вознаграждение депозитарию и другое — не более 0,01%
- Прочие расходы — не более 0,18%
4. Стратегия фонда
Портфель фонда формируется в основном за счет высоколиквидных и низкорисковых инструментов: преимущественно сделки РЕПО овернайт и краткосрочные облигации федерального займа (ОФЗ). Стратегия основана на ежедневном размещении средств на одну ночь с последующим реинвестированием всей суммы, включая начисленные проценты, что создает эффект капитализации дохода. Фонд подходит не только для консервативных долгосрочных вложений, но и для временного размещения свободных средств, например, в ожидании более подходящих инвестиционных возможностей.
Вывод
Биржевые фонды денежного рынка активно набирают популярность: в 2026 году их активы превысили 1,6 трлн рублей, а число частных инвесторов выросло до 2,5 млн человек. Этот тренд отражает запрос рынка на простой, ликвидный и предсказуемый способ размещения средств с доходностью, сопоставимой со стоимостью денег в экономике.
Фонды денежного рынка решают три практических задачи:
- по типу схожи с накопительными счетами и банковскими вкладами, но с ежедневной капитализацией прибыли, хорошей ликвидностью и часто более высокой доходностью;
- могут служить «парковкой» для свободных средств в ожидании выгодных инвестиционных возможностей;
- могут формировать консервативную часть в структуре инвестиционного портфеля, снижая общую волатильность.
Материал носит информационно-разъясняющий характер, не является инвестиционной рекомендацией и побуждением к заключению сделок. Финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в нем, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. ПАО «Московская Биржа» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.
