Весь мир в одном контуре: новые страновые фьючерсы на Мосбирже

На срочном рынке Московской биржи появились пять расчетных фьючерсов на зарубежные страновые ETF*, которые отслеживают рынки Бразилии, Китая, Саудовской Аравии, ЮАР и Аргентины. Это расширение уже существующей линейки продуктов, привязанных к иностранным активам. Давайте разберемся, какие особенности есть у инструмента и чем он может быть интересен частным инвесторам.

Насколько популярны фьючерсы на иностранные ценные бумаги?

Сейчас на бирже уже обращается 23 фьючерса на иностранные ценные бумаги, причем среднедневной объем торгов по ним превышает 7 млрд рублей, что на 36% выше показателей 2024 года. С начала 2025 года суммарный оборот достиг 1,4 трлн рублей, а число активных клиентов составило 80 тыс.

Что такое фьючерс на ETF*?

ETF (exchange-traded fund) — это зарубежный биржевой фонд, в котором собраны разные акции, облигации или другие активы. В России есть похожий, но не идентичный инструмент — БПИФ, биржевой паевой инвестиционный фонд.

Доли ETF торгуются на зарубежных фондовых площадках в виде акций или паев, но российский инвестор может участвовать в движении их цены, причем без инфраструктурных рисков — с помощью фьючерсов, доступных на Мосбирже.

Фьючерс на ETF— это контракт, который позволяет участвовать в ценообразовании зарубежного индексного фонда, оставаясь внутри российской инфраструктуры. Если инвестор ожидает рост рынка, который отслеживает ETF — открывается длинная позиция, если снижение — короткая.

Фьючерсы на ETF на Московской бирже позволяют торговать без необходимости вносить полную стоимость базового актива. Для открытия позиции достаточно иметь на счету лишь гарантийное обеспечение (залог) — небольшую часть стоимости контракта.

Контракты расчетные, поэтому при покупке или продаже контрактов инвестор не несет рисков блокировки самого базового актива (иностранной ценной бумаги).

Какие фьючерсы на ETF* торгуются на Мосбирже?

Российским инвесторам доступны следующие инструменты:

фьючерс на инвестиционные паи QQQ ETF* Trust — фонда с акциями высокотехнологичных компаний;
фьючерс на акции инвестфонда Russell 2000 ETF* — фонда c акциями компаний малой капитализации;
фьючерс на инвестиционные паи DJ Industrial Average ETF* Trust — фонда, отражающего индекс промышленных компаний США Dow Jones;
фьючерс на акции инвестиционного фонда SOXQ ETF* — фонда c акциями компаний из полупроводниковой отрасли;
фьючерс на акции Tracker Fund of Hong Kong ETF* — фонда, отражающего индекс фондового рынка Гонконга Hang Seng;
фьючерс на акции инвестиционного фонда Euro Stoxx 50 ETF* — фонда c акциями крупнейших европейских компаний;
фьючерс на инвестиционные паи DAX ETF* — фонда с акциями ведущих немецких компаний;
фьючерс на акции инвестиционного фонда Nikkei 225 ETF* — фонда, отслеживающего фондовый индекс японского рынка Nikkei 225;
фьючерс на акции инвестиционного фонда MSCI India — фонда с акциями крупнейших индийских компаний;
фьючерс на акции инвестиционного фонда MSCI Emerging Markets — фонда с акциями компаний из развивающихся стран;
фьючерс на акции инвестиционного фонда TLT ETF — фонд длинных гособлигаций США.

Зачем инвестору торговать фьючерсами на ETF*?

У фьючерсов на ETF* есть несколько важных преимуществ, которые открывают перед российскими инвесторами новые возможности.

Удобство: не нужно открывать счет у иностранных брокеров, заводить валютные счета и сталкиваться с риском блокировки активов.
Несмотря на то что котировка и шаг цены определяются в иностранной валюте базового актива, все расчеты проводятся в рублях по индикативному курсу Московской биржи.
Как и любые другие фьючерсы, эти контракты обладают встроенным кредитным плечом, что позволяет торговать активами стоимостью значительно выше размера гарантийного обеспечения.
Наконец, такие контракты можно будет торговать даже в выходные. Это значит, что если, например, в субботу в Китае выйдут важные экономические новости, не придется ждать понедельника, чтобы отреагировать, — можно сразу купить или продать фьючерс.

Чем интересны новые фьючерсы на ETF*?

Новые продукты связаны с пятью популярными зарубежными биржевыми фондами (ETF). Каждый такой фонд повторяет движение индексов акций конкретной страны, например, бразильских, китайских или южноафриканских компаний.

Если экономика, например, Бразилии растет и фонд, который отслеживает бразильский рынок, поднимается, то и фьючерс на него будет дорожать. Если рынок падает, фьючерс дешевеет. При этом важно учитывать, что на цену фьючерса влияют также временная стоимость денег и ожидания участников рынка — из-за этого его котировка может немного отличаться от стоимости базового актива.

Давайте разберем, что же представляют из себя фонды ETF*, к которым привязаны новые фьючерсы на Мосбирже.

1. iShares MSCI Brazil ETF (тикер: EWZ)

(Биржевой фонд, который отражает динамику индекса акций крупных и средних компаний на фондовом рынке Бразилии.)

О фонде: это один из крупнейших и наиболее ликвидных ETF*, ориентированный на акции Бразилии, отслеживающий индекс MSCI Brazil 25/50 Index (Morgan Stanley Capital International Brazil 25/50 Index — индекс рынка Бразилии от «Морган Стэнли Кэпитал Интернейшнл»). В портфеле фонда около 60 компаний крупной и средней капитализации.

Отраслевая структура: акции финансовых компаний — около 34%, сырьевой сектор — 20%, потребительские товары — 11%, энергетика — 10%, промышленность — 6%, остальные отрасли — около 19%.

Экономика и рынок: Бразилия остается крупнейшей экономикой Латинской Америки с сильной зависимостью от экспорта сырьевых ресурсов — железной руды, нефти и сельхозпродуктов. Фонд подвержен волатильности, так как экономика тесно связана с колебаниями цен на сырье и внутренней политической ситуацией.

2. iShares MSCI China ETF (MCHI)

(Биржевой фонд, который отражает динамику индекса, отслеживающего акции китайских компаний с высокой и средней капитализацией, доступные для международных инвесторов.)

О фонде: фонд отслеживает индекс MSCI China Index (Morgan Stanley Capital International China Index — индекс рынка Китая от «Морган Стэнли Кэпитал Интернейшнл»), который включает крупные и средние компании КНР.

Отраслевая структура: акции компаний потребительских товаров — 26–27%, коммуникационные услуги — около 23%, финансы — 17%, технологии — 9%, промышленность и здравоохранение составляют оставшуюся часть.

Экономика и рынок: Китай остается второй экономикой мира с постепенным переходом от экспортно‑производственной модели к модели, ориентированной на внутреннее потребление и технологии. Рынок акций чувствителен к действиям регуляторов, макроэкономической политике и отношениям с США, особенно в технологиях и финансовой сфере.

3. iShares MSCI Saudi Arabia ETF (KSA)

(Биржевой фонд, который отражает динамику индекса, отслеживающего акции компаний Саудовской Аравии с высокой, средней и малой капитализацией.)

О фонде: фонд отслеживает индекс MSCI Saudi Arabia IMI 25/50 Index (Morgan Stanley Capital International Saudi Arabia Investable Market Index 25/50 — индекс инвестиционного рынка Саудовской Аравии 25/50 от «Морган Стэнли Кэпитал Интернейшнл»), охватывающий широкий спектр крупных компаний Саудовской Аравии и примерно 85% местного фондового рынка.

Отраслевая структура: финансы — около 40%, сырьевой сектор — около 15%, энергетика — примерно 11%, телекоммуникации — 9%, здравоохранение и другие отрасли занимают оставшиеся доли.

Экономика и рынок: экономика Саудовской Аравии переживает масштабные структурные изменения в рамках программы Vision 2030, направленной на уменьшение зависимости от нефтяных доходов и развитие непроизводственного сектора, включая технологии, туризм и возобновляемую энергетику.

4. iShares MSCI South Africa ETF (EZA)

(Биржевой фонд, который отражает динамику индекса акций крупных и средних компаний Южной Африки.)

О фонде: этот ETF* отслеживает индекс MSCI South Africa Index (Morgan Stanley Capital International South Africa Index — индекс рынка Южной Африки от «Морган Стэнли Кэпитал Интернейшнл»), включающий около 27 крупных и средних компаний южноафриканского рынка.

Отраслевая структура: финансовый сектор занимает около 33%, сырьевой сектор (включая добычу золота, платины и других драгоценных металлов) — около 21%, потребительские товары — 7%, телекоммуникации — около 6,5%.

Экономика и рынок: южноафриканская экономика занимает лидирующее место в Африке и характеризуется развитой фондовой биржей. Основная часть экономики зависит от добычи и экспорта сырья, такого как золото, платина и алмазы, что делает рынок уязвимым к колебаниям мировых цен. Важными рисками остаются внутренняя политическая нестабильность и экономические вызовы в стране.

5. Global X MSCI Argentina ETF (ARGT)

(Биржевой фонд, который отражает динамику индекса акций крупных и средних компаний фондового рынка Аргентины.)

О фонде: это один из ведущих ETF*, ориентированный на аргентинский рынок, включающий около 25 акций крупных компаний.

Отраслевая структура: потребительские товары — 34%, финансовые услуги — около 14%, энергетика — 12% и остальная часть.

Экономика и рынок: экономика Аргентины характеризуется высокой волатильностью из-за гиперинфляции, долгов и политической нестабильности. Очень важны переговоры с МВФ и экономическая политика правительства. Инвестиции в этот ETF* могут заинтересовать рискованных инвесторов, готовых к значительным колебаниям рынка.

Возможные стратегии с фьючерсами на ETF

Фьючерсы на страновые ETF дают инвестору инструмент для направленной торговли глобальными рынками без выхода за пределы российского контура. Если инвестор считает, что, например, бразильский или китайский рынок будет расти, он открывает длинную позицию по соответствующему контракту, если ожидает падения — открывает короткую. Для открытия позиции требуется лишь часть стоимости базового актива, при этом прибыль или убыток рассчитываются на весь номинал контракта (эффект встроенного плеча).

Второе применение — хеджирование уже существующих вложений. Например, у инвестора может быть портфель с высокой долей технологических бумаг или бумаг сырьевого сектора, которые подвержены глобальным макрорискам. Фьючерсы на китайские, бразильские или ближневосточные ETF дают возможность частично «управлять» этими рисками.

Третья стратегия — работа с реакцией на новости. Поскольку контракты могут торговаться даже в выходные, инвестор получает возможность оперативно реагировать на события в странах-эмитентах (например, на макроданные Китая в субботу) без ожидания открытия зарубежных площадок. Это дает преимущество для краткосрочных и арбитражных тактик, когда важно время реакции, а не владение активом как таковым.

* Exchange-traded fund в переводе с англ. — фонд, торгуемый на бирже.

Материал носит информационно-разъясняющий характер, не является инвестиционной рекомендацией и побуждением к заключению сделок. Финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в нем, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. ПАО «Московская Биржа» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.